京东收购中国物流资产股权进入最后阶段

1月3日，中国物流资产(01589.HK)发布公告称，京东收购中国物流资产股权的相关事宜已获反垄断机构批准。这意味着，京东对中国物流资产的收购进入最后阶段。

公告显示，京东智能产业发展集团(JDPropertyGroupCorporation)对中国物流资产的收购事宜于2021年10月19日正式获反垄断机构受理，2021年12月31日，京东方面自反垄断机构收到该交易不会被禁止的通知。公告还表示，双方将根据上市规则及收购守则适时就买卖协议及要约的状况及进展另行刊发联合公告。

2021年9月1日，京东智能产业发展集团与李士发(中国物流资产的董事长兼执行董事)和宇培国际投资管理有限公司(一家由李士发间接拥有90%股权的公司)签订协议，以每股4.35港元的价格收购916,488,000股中国物流资产股份，占中国物流资产已发行股本约26.38%，总现金代价为3,986,722,800港元。京东及其一致行动人原本拥有中国物流资产约10.64%的股份，此次交易完成后，京东的持股比例将上升到37.02%。

据中国物流资产公司官网介绍，该公司成立于2000年，总部位于中国上海，是中国本土最大的物流基础设施开发商及运营商之一，业务涵盖物流基础设施设计、开发、租赁、经营和管理等领域，主要服务于生产、零售、电子商务及物流服务等领域的客户。截止至2020年12月，中国物流资产公司在中国45座城市管理和运营着65个物流园区，物流资产组合(含在建及待开发)超过6,200,000平方米，形成了一个覆盖中国主要物流枢纽城市的高效物流设施网络。

中国物流资产于2016年在香港上市，早期投资者包括美国私募股权巨头凯雷(Carlyle)。财报显示，该公司上市以来营收保持稳健增长，2016年至2020年营收依次为27086.1万元、40390万元、58228万元、71250.6万元、79863.7万元，毛利率则从67.2%上升到77.4%。

不过，中国物流资产在港股市场并不被看好，去年78月交易价约为3.50港元，与五年前3.25港元的发行价几乎持平。9月，京东投资消息披露后，其股价才上涨到4.05港元左右。

自2020年以来，疫情使网络零售额进一步提升，物流仓储需求大幅增长，基础设施成为物流企业竞争的重要筹码。中国物流资产出租率、平均租金等经营指标表现良好，无疑是优质标的。

去年年初，曾有外媒爆料，黑石集团、京东物流、易商红木、美团在争夺中国物流资产的控股权，京东最终胜出。对于京东而言，此次收购将使双方在物流上的发展更具协同效应。