美国联邦储备也许做偏鹰派态度压力挑战黄金GOLD无论如何都受益

市场普遍料将美国联邦储备这次会议声明将偏鸽派，但预测认为，梳理近期联储官员的表态后，不排除美国联邦储备这次做一个小型的“压力挑战”，释放偏鹰派信号。但无论如何，在当前经济基本分析面下，黄金（GO男性尖锐湿疣LD)(1118.14，-1.25，-0.11%)都将是受益对象。 1月26日与1月27日是美国联邦储备会议召开的日子，在此我们梳理了联储官员和市场对美国联邦储备今年货币政策的看法。

联储官员：态度参差不齐

今年以来，尽管全球金融市场大幅动荡，美股也大幅下探。然而，从近期美国联邦储备官员的表态来看，其态度依然参差不齐。整体来看，反映出几方面的信息：1)联储官员普遍关注到近期货黄金融市场的大幅波动；2)对油价下探对通货膨胀预测期望的拖累有所担忧；3)但大部分官员依然认为年内加息仍将继续。

市场：欧中央银行会议后加息预测期望回升

今年全球金融市场大幅波动后，联储加息预测期望大幅下滑，对2016年全年的加息预测期望由2015年年底的3次下滑至1.5次。然而，欧中央银行会议释放出鸽派信号后，全球避险情绪有所下滑而油价出现阶段性触底反弹，市场对于联储加息预测期望再次出现上升。

短时间不排除“压力挑战”但中期难继续

美国基本分析面经济数据如期走弱。本轮经济复苏期间，美国联邦储备宽松货币对经济的拉动作用大于以往历次复苏期，这意味着当美国联邦储备开始紧缩进程时，其对美国经济的冲击可能也将大于以往加息期。近期美国新出炉的信号也印证了这种判断。近期美国的数据中，仅劳力市场经济数据超预测期望，而地产、工业、消费经济数据均低于预测期望。从最新的褐皮书来看，尽管整体上经济复苏依然温和，但部分部门已经出现放缓的迹象，如地产、制造业。

此外，国内因素又成美国联邦储备主席耶伦的心头患。国内去年第四季度经济增速降至2009年来最低，过去一年人民币兑美元贬值约5%，耶伦在审视国内方面的风险时，恐怕找不到看好的理由。渣打驻新加坡首席亚洲经济学家David Mann称，这个全球第二大经济体发出的所有这些信号都支持美国联邦储哈尔滨最好的美容医院备暂缓加息派的主张。

对于美国联邦储备态度以及美元的看法，短时间不排除偏鹰派态度“压力挑战”，但中期基本分析面不支持联储继续鹰派。近期全球金融市场动荡后，市场对于英国中央银行、日中央银行的货币政策宽松预测期望再度上升。在此环境下，结合近期美国联邦储备官员的表态，不排除美国联邦储备在本次会议上做一个小型的“压力挑战”，释放偏鹰派的信号。如果出现这种情形，美元可能出现阶段性的走强。然而，基于以上对美国经济基本分析面的判断，联储加息以及美元走强对当前美国经济基本分析面的冲击将较大。美国联邦储备对于今年加息四次的官方预测期望可能将在某个时间点出现整理，这将引发美指的整理。

黄金（GOLD)：相对确定的受益品种

尽管无法确定美国联邦储备是否将在本次会议上做“压力挑战”，但在这个过程中，黄金（GOLD)可能是相对确定的受益品种。如果联储释放的信号偏鹰派，在当前经济基本分析面背景下，“压力挑战”的结果将偏负面，市场避险情绪将大幅上升，从而推升金价；而如果联储向市场预测期望靠拢，确认市场偏慢的加息节奏，那么金价也将受益于全球流动性预测期望的改善。

追踪22种原材料的彭博大宗商品指数(Bloomberg Commodity Index)本月初跌至25年低位，但衡量金银的指标出现攀升。黄金（GOLD)作为避险天堂的地位重新恢复。

原文出自老虎财经，金十新闻略作删改

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