【资讯】不要把行情想的那么复杂

不要把行情想的那么复杂

12月指数走出了“三级跳”走势，尤其是当沪综指一度站上年线后，市场观点普遍开始乐观，毕竟作为牛熊分界线，年线的再度触及在理论上都给人以一种“牛影”的感觉。更重要的是，投资者心理由此也产生了些许变化，这种变化的最大体现就是“想的多了”。　　在1949点反弹开始的时候，投资者心理还相对简单，无非是当做一轮跌破2000点后的反弹，随着“12.14”阳线和“12.25”阳线的出现，市场中关于“牛市来临”的言论越来越多，不少投资者心中也难免开始狐疑，操作上也开始瞻前顾后甚至是纠结难断。其实笔者认为大可不必如此“思路复杂”。　　某著名市场人士最近发表言论，认为史上最长牛市来临。其实这种观点和判断在笔者看来纯属“无聊”，现在似乎可以挺直腰杆说：“你看，钻石底就是2132吧！”可从2132点到1949点这近200点的下跌是不是可以忽略不计呢？当然，还可以有一个解释：只要坚持就是胜利，虽然跌破了2132点，但你坚持住了，迟早会回来的！试问，现在是不是所有的股票都回到了2132点水平呢？难道所有的投资者只是在做指数吗？再退一步讲，“坚持”这种字眼在股市中也等同于“废话”，笔者现在也可以说：沪综指迟早回到6124点，只要你坚持，不信咱们10年后见分晓。这样的市场判断有何意义？所以对于现在的“牛市论”，投资者大可一笑了之，不要因为这种“无聊”的言论给自己造成没必要的干扰。当前的市场只要记住一点：是强势格局，管它是不是牛市。　　上期文章我们提到：牛市的形成要不是经济发展具备超预期强劲的经济市，要不就是资金泛滥造成的货币市。目前说经济市有些牵强，毕竟我国的经济发展只是出于企稳回暖阶段，最重要的是我们的经济增速已经不太可能回到两位数的增长轨道上去。作为一个庞大的经济体，再加上出于转型和并轨的阶段，经济发展如何良性稳定才是关键，速度不会再成为经济发展的最终目标。在这种情况下，形成一轮波澜壮阔的牛市行情 ，指望经济助力是有难度的，倒是资金层面有可能成为未来一段时间支持强势格局的一大因素，但也难成为形成系统性牛市的因子。　　最近有一则消息，中国人民银行 、银监会 、证监会正在积极落实商业银行设立基金管理公司试点扩大工作。证监会近期还在研究保险资产管理公司等资产管理机构开展公募基金管理业务有关工作，积极推动基金产品审核制度改革，鼓励更多资金投资资本市场。从表面上似乎看不出很直接作用于股市的信息，但再仔细分析有一种感觉：管理层正在考虑“疏导”数量庞大的理财资金。　　众所周知，理财产品大部分是通过银行体系形成的，指望这些资金流出银行体系有难度，而上述消息在理论上给这些理财资金提供了一个体内循环的可能。A股市场持续调整的原因有很多，资金持续流出无非是因为股市缺乏赚钱效应，相较而言，理财产品的“高”收益率在近几年具备了相当的吸引力。但理财产品的高收益预期并非没有风险，一旦出现违约，别说预期收益，就连本金都可能无法收回。目前到期兑付的理财产品仍是少数，即使出现一些问题，但由于数量很少、涉及金额不大，还可以想办法完成兑付。不过，自今年9月以来，理财产品不断传来一些负面消息，一旦理财产品出现违约的数量明显增加，一是提供给投资者选择的理财产品的总规模将减少，二是由于理财产品出现违约，增加了投资者对理财产品的风险意识，再加上股市的赚钱效应，这将使部分青睐理财产品、准备购买理财产品的资金重新流入A股市场。　　只要经济继续保持稳定状态，上市公司业绩能够大概率走出2012年的低谷，那么如果资金层面有“活水”能够重新注入，市场重心的上移就有可能保持一段时间，也就是说，靠资金的活跃就能够维系市场强势。所以目前投资者不必“想得太多”，判断以及策略很简单：指数层面逐步重心上移的判断如果认可的话，那么围绕换手积极和具备主题投资价值的板块和个股进行操作就可以；假如不认可市场重心会稳中上移的判断的话，那就干脆不做。

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